The Pulse
Загрузка...

ПОДПИШИТЕСЬ НА EMAIL-РАССЫЛКИ THE PULSE!

Новости

17.01.2022 г.

Новости
17.01.2022 г.
grafic 1551

Как изменится аллокация активов НФ РК и какую доходность таргетируют его управляющие

Как мы писали ранее, государство наметила планы по пересмотру своих финансовых подходов, которые отражены в Концепции по управлению государственными финансами до 2030 года. Там же, говорили и об изменении управления активами Национального фонда РК, активы которых планируют довести до 100 млрд долларов к 2030 году- для чего планируют изменить аллокацию активов фонда, с отойти от «консервативного» управления в сторону более «сбалансированного» и при этом sustainable.

Детали:

  • По итогам 2020 года активы НФ РК были разбросаны по следующим классам активов: государственные ценные бумаги 35,2 млрд. долларов или почти 60%; акции – 14,6 млрд долларов или почти 25%, инструменты денежного рынка 4,3 млрд или 7,3%; портфель золота – более 4%; и оставшееся в глобальном тактическом распределении и корпоративных облигациях – 2,4 млрд долларов или 4,2%.
  • Теперь же, как рассказали в НБ РК, запланирован переход к  сбалансированному распределению активов (60% – облигации, 30% – акции, до 5% – альтернативные инструменты, до 5% – золото). Это позволит обеспечить повышение долгосрочной ожидаемой доходности.
  • «При этом предусматривается дальнейшее повышение диверсификации активов в портфеле облигаций за счет снижения доли государственных облигаций развитых стран до 29% и инвестирования в корпоративные облигации инвестиционного уровня (до 10%) и в облигации развивающихся стран (до 21%)» - рассказали в НБ РК. Для перехода к новому стратегическому распределению активов НБ РК предоставлено время до конца 2022 года.
  • Также, расчетам специалистов НБ РК большая терпимость к риску и долевым ценным бумагам, позволит поднять среднегодовую доходность фонда со среднегодового объема 3,69% на 100 б.п. то есть до уровня в ~4.7%. Таким образом рост из текущих 55 до 100 млрд долларов США к 2030 году, будет на 50%обеспечено за счет инвестиционного дохода (~22,5 млрд долларов).
  • По заверениям специалистов центробанка, в долгосрочной перспективе, защитные факторы Minimum Volatility и Quality повышают эффективность управления активами и обеспечивают сохранность активов за счет инвестиций в менее волатильные и более устойчивые акции в периоды экономического спада. При этом, учитывая растущую популярность факторов ESG в инвестициях, предложено использование индекса акций MSCI ESG Leaders.
  • Так, в портфеле акций в пассивном (индексном) управлении (вид управления, при котором значение изменчивости отклонения доходности портфеля (tracking error) не превышает 0,5%), будет постепенно снижена доля текущего индекса MSCI World ex Sweden и увеличена аллокация в защитные факторы и индекс с фокусом на ESG-инвестиции: MSCI Minimum Volatility, MSCI World Quality и MSCI ESG Leaders
  • Кроме того, как сообщал The Pulse, для достижения поставленной цели в 100 млрд долларов США к 2030 года в активах НФ РК, центробанк совместно с МНЭ РК инициировал внедрение бюджетного правила, которое запрещает изымать средства в рамках гарантированного трансферта в бюджет, если размер его активов будет снижаться менее 30% по отношению к ВВП.

 

Почему это важно?

Не секрет, что Национальный фонд является достоянием страны, и защитой от непредвиденных обстоятельств. Однако, за последнее десятилетие государство привыкло «залазить» в этот кошелек, ввиду объективных и субъективных причин. В тоже время рост активов фонда – не только защитная подушка, но и подтверждение платежеспособности страны, которое влияет на суверенный рейтинг, и таким образом стоимость внешнего фондирования для отечественных предприятий.

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Другие важные новости:

  • Индекс предпринимательской активности торговых предприятий в последнем квартале 2021 года период снизилась – сообщает БНС АСПиР РК. 65% предприятий торговли ожидают неизменность финансово-хозяйственной деятельности по сравнению с текущим моментом, 11% - улучшение и 13% - ухудшение. Некоторое замешательство вызывают подобные оценки торговых предприятий, ведь известно, что декабрь – период активного шоппинга. Возможно, ухудшению настроению бизнеса повлияли государственные интервенции по сдерживанию цен в стране.
  • Почему помощь ОДКБ Казахстану одинаково выгодно Москве и Китаю рассказывает South China Morning Post. Согласно статье, основная причина подобному редкому схождению интересов РФ и КНР – защита иностранных инвестиций в РК, в том числе китайских. Так, в последнее время китайские инвестиции выросли и в стране реализуется 56 проектов совокупной стоимостью в 24,5 млрд долларов.
  • Как Казахстан разочаровал Турцию – пишет газета «Ведомости». Главный советник президента Эрдогана Ихсан Шенер обвинил Россию в оккупации Казахстана. «Россия не просто воспользовалась кризисом, а банально спровоцировала его» цитирует его российская газета со ссылкой на турецкую газету Cumhuriyet.

Детали:

По итогам 2020 года активы НФ РК были разбросаны по следующим классам активов: государственные ценные бумаги 35,2 млрд. долларов или почти 60%; акции – 14,6 млрд долларов или почти 25%, инструменты денежного рынка 4,3 млрд или 7,3%; портфель золота – более 4%; и оставшееся в глобальном тактическом распределении и корпоративных облигациях – 2,4 млрд долларов или 4,2%.

Теперь же, как рассказали в НБ РК, запланирован переход к  сбалансированному распределению активов (60% – облигации, 30% – акции, до 5% – альтернативные инструменты, до 5% – золото). Это позволит обеспечить повышение долгосрочной ожидаемой доходности.

«При этом предусматривается дальнейшее повышение диверсификации активов в портфеле облигаций за счет снижения доли государственных облигаций развитых стран до 29% и инвестирования в корпоративные облигации инвестиционного уровня (до 10%) и в облигации развивающихся стран (до 21%)» - рассказали в НБ РК. Для перехода к новому стратегическому распределению активов НБ РК предоставлено время до конца 2022 года.

Также, расчетам специалистов НБ РК большая терпимость к риску и долевым ценным бумагам, позволит поднять среднегодовую доходность фонда со среднегодового объема 3,69% на 100 б.п. то есть до уровня в ~4.7%. Таким образом рост из текущих 55 до 100 млрд долларов США к 2030 году, будет на 50%обеспечено за счет инвестиционного дохода (~22,5 млрд долларов).

По заверениям специалистов центробанка, в долгосрочной перспективе, защитные факторы Minimum Volatility и Quality повышают эффективность управления активами и обеспечивают сохранность активов за счет инвестиций в менее волатильные и более устойчивые акции в периоды экономического спада. При этом, учитывая растущую популярность факторов ESG в инвестициях, предложено использование индекса акций MSCI ESG Leaders.

Так, в портфеле акций в пассивном (индексном) управлении (вид управления, при котором значение изменчивости отклонения доходности портфеля (tracking error) не превышает 0,5%), будет постепенно снижена доля текущего индекса MSCI World ex Sweden и увеличена аллокация в защитные факторы и индекс с фокусом на ESG-инвестиции: MSCI Minimum Volatility, MSCI World Quality и MSCI ESG Leaders

Кроме того, как сообщал The Pulse, для достижения поставленной цели в 100 млрд долларов США к 2030 года в активах НФ РК, центробанк совместно с МНЭ РК инициировал внедрение бюджетного правила, которое запрещает изымать средства в рамках гарантированного трансферта в бюджет, если размер его активов будет снижаться менее 30% по отношению к ВВП.

Почему это важно?

Не секрет, что Национальный фонд является достоянием страны, и защитой от непредвиденных обстоятельств. Однако, за последнее десятилетие государство привыкло «залазить» в этот кошелек, ввиду объективных и субъективных причин. В тоже время рост активов фонда – не только защитная подушка, но и подтверждение платежеспособности страны, которое влияет на суверенный рейтинг, и таким образом стоимость внешнего фондирования для отечественных предприятий.

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Другие важные новости:

Индекс предпринимательской активности торговых предприятий в последнем квартале 2021 года период снизилась – сообщает БНС АСПиР РК. 65% предприятий торговли ожидают неизменность финансово-хозяйственной деятельности по сравнению с текущим моментом, 11% - улучшение и 13% - ухудшение. Некоторое замешательство вызывают подобные оценки торговых предприятий, ведь известно, что декабрь – период активного шоппинга. Возможно, ухудшению настроению бизнеса повлияли государственные интервенции по сдерживанию цен в стране.

Почему помощь ОДКБ Казахстану одинаково выгодно Москве и Китаю рассказывает South China Morning Post. Согласно статье, основная причина подобному редкому схождению интересов РФ и КНР – защита иностранных инвестиций в РК, в том числе китайских. Так, в последнее время китайские инвестиции выросли и в стране реализуется 56 проектов совокупной стоимостью в 24,5 млрд долларов.

Как Казахстан разочаровал Турцию – пишет газета «Ведомости». Главный советник президента Эрдогана Ихсан Шенер обвинил Россию в оккупации Казахстана. «Россия не просто воспользовалась кризисом, а банально спровоцировала его» цитирует его российская газета со ссылкой на турецкую газету Cumhuriyet.

Автор статьи: The Pulse
Подписаться:

Самое популярное

Инфографика

Как Казахстан тратил деньги Всемирного Банка

За 28 лет стране было предоставлено 8,686 млрд долларов на 49 проектных займа
Подробнее

27.01.2021 г.

Бизнес

В «прицеле» регулирования – уличная торговля и еда

Объектом возможного дополнительного регулирования может стать малый и микробизнес, представленный в форматах уличной торговли продуктами питания и приготовленной едой, то есть донерные, базары, «магазины у дома».
Подробнее

29.01.2021 г.

Бизнес

Мукомольный бизнес вступил в противостояние с правительством

Приказом министра торговли и интеграции РК муку первого сорта внесли в перечень биржевых товаров. Это не понравилось экспортерам.
Подробнее

01.02.2021 г.

Инфографика

Карантинный 2020: экономические итоги

Что произошло с отраслями экономики страны и бюджетом за январь–декабрь прошлого года разбирался ThePulse.kz.
Подробнее

05.02.2021 г.

Бизнес

АО «Центр транспортного сервиса», являясь одним из крупнейших владельцев подъездных путей, продолжает «стричь» грузоотправителей

The Pulse попытался выяснить, кто зарабатывает на этом.
Подробнее

10.03.2021 г.

ЕЩЕ